Hedge Cambial — Exportador
Você é tesoureiro(a) da AgroBrasil S.A., uma exportadora de commodities agrícolas. A empresa fechou um contrato de exportação de soja no valor de USD 5 milhões, com recebimento em 90 dias. O dólar spot está em R$ 5,20 e o mercado projeta volatilidade cambial devido a incertezas políticas.
Especulação Cambial — Gestor de Fundo
Você é gestor(a) de um fundo multimercado e acredita que o real vai se valorizar nos próximos 60 dias, com o dólar caindo dos atuais R$ 5,30 para algo em torno de R$ 5,00. Sua tese é baseada na expectativa de corte de juros nos EUA e fluxo de capital para emergentes.
Hedge Cambial — Importador de Tecnologia
Você é CFO da TechImport Ltda., que importa componentes eletrônicos da Ásia. Um pedido de USD 3 milhões foi feito, com pagamento em 120 dias. O dólar spot está em R$ 5,15. Se o dólar subir, seu custo em reais aumenta e a margem cai.
Super Desafio — Arbitragem de Taxa Forward
Você é trader de câmbio no Banco Atlântico. O NDF de 90 dias de USD/BRL está cotado a R$ 5,42 no mercado interbancário, mas o forward teórico (paridade coberta de juros) é R$ 5,32. As demais informações do mercado são: CDI em 11,75% a.a., cupom cambial 4,5% a.a., spot R$ 5,20. Nocional: USD 20 milhões.